美联储2021年7月会议前瞻:讨论缩减(taper)
陆雅珉
原创文章
2021/07/27

美联储的联邦公开市场委员会(FOMC)将于7月27-28日举行货币政策会议,会议声明将于北京时间7月29日周四凌晨2点公布,新闻发布会将于2点半开始。

预计美联储将维持联邦基金利率目标区间不变,在0-0.25%,资产购买政策也将维持不变(每月800亿美元国债和400亿美元MBS)。

7月声明中将反映当前经济状况的好转,并继续指出疫情的风险,此外,FOMC仍将视通胀上升为暂时的。

鲍威尔可能会承认,FOMC成员们在本次会议上对如何缩减资产购买进行了讨论,包括速度和灵活性,以及缩减和加息的关系,但是会强调,FOMC尚未做出任何决定,任何关于缩减购买的决定仍将取决于美联储在实现经济目标方面取得的“实质性进一步进展”。鲍威尔对于近期美国通胀飙升的评论以及对经济和就业的看法也值得关注,鲍威尔可能会坚持供应链瓶颈的说法,即随着汽车市场和其他领域的供应链瓶颈消退,通胀可能在2022年放缓,同时,这些瓶颈问题需要多长时间才能解决,价格压力需要多长时间才能缓和,这存在很大的不确定性。

在前不久的国会证词上,鲍威尔重申了鸽派立场,仍然预计通胀会降温,称美联储将继续促进就业市场复苏,不会仅仅因为担心通胀飙升而提前加息,也不会因为觉得就业率太高就提高利率,而是将耐心等候实际通胀或其他失衡的证据。

本次会议上,FOMC应该会对资产购买计划进行讨论,到8月的Jackson Hole会议上,鲍威尔可能就缩减计划给出暗示,缩减购债的时机和步伐仍将取决于经济进展。

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