ECB工具箱解读 | 2023年缩表影响如何?
杨楠
原创文章
2023/01/04

在12月的议息会议上,欧洲央行除了加息抗通胀,还开启了缩表的进程:先是修改TLTRO条款激励银行提前偿还贷款,随后在2023年3月结束到期再投资。本文对近期欧洲央行资产负债表缩减的相关问题进行简要分析。目前来看,明年的缩表整体将达到一万亿欧元左右,主要包括TLTRO全年赎回和到期再投资的结束,冲击的影响将集中体现在银行的信贷规模、流动性和主权债券久期置换带来的期限风险溢价。

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