目前贸易的不确定性高于过去，而且短期内不会消退，一次保险性降息有助于缓解贸易不确定性的冲击，以及未来经济进一步的恶化。

近几个月来，由于对全球经济前景的担忧日益加剧，金融市场发生了巨变。英国央行行长警告，人们可能低估了全球贸易战的普遍性、持久性和破坏力。

政策利率的变化通过在岸和离岸参与者之间互相联结的网络，以及一系列短期金融产品，影响到更加广泛的货币市场。

货币政策无法成为经济增长的引擎。令财政、结构性和审慎政策发挥更大作用，将更有效地促进可持续增长。

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过去30年中，私人资本回报率与无风险利率之间的利差持续扩大，寻租和风险溢价是帮助我们理解其趋势的最重要因素。

实现财政稳健不仅是一个降低债务水平的问题，还涉及更深层次的哲学问题，即我们现在愿意承受多大的痛苦，以及我们留给子孙后代的过剩负担有多大。

短期美债的大量发行加上海外央行的持续抛售已让交易商的资产负债表不堪重负，融资成本愈发高昂。

跨境银行业务持续的高度集中意味着，其仍是传递金融冲击的潜在重要渠道。