供给侧改革

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1978年以后，中国经济的快速增长主要得益于国内储蓄的增长和资本生产率的提高。然而，最近资本生产率开始下降，中国的增长率也随之下降。过去的十年中，中国加倍押注于公共投资主导型增长的战略，而人力资本投资在非沿海地区和农村地区尤其落后，创新技术扩散也更加有限；其结果是实体投资回报率的下降，全要素生产率则在过去十年中下滑了一半以上。

IMF的研究发现，若在六个领域同时推行重大改革——国内金融、外部金融、贸易、劳动力市场、产品市场和治理，一般新兴市场和发展中经济体生活水平向发达经济体趋同的速度能加快一倍。这能在未来六年中使产出水平提高7%以上。

IMF此前发布了中国经济第四磋商报告（2018 Article IV Consultation），报告中提到，中国经济继续表现强劲。预计2018年增长率将小幅下降到6.6%，原因是金融监管收紧措施的滞后效应以及外部需求的减弱。总体通胀仍保持在2%左右的水平上，预计今后将逐步上升到2.5%。几个关键领域的改革继续取得进展。各项广泛的监管改革降低了金融部门的风险，过剩产能削减工作继续推进，控制污染的工作力度加强，开放进程近期加快。信贷增长显著减缓，但依然强劲。尽管企业债务与GDP之比趋于稳定，但非金融部门债务总额的上升速度仍快于GDP增长。