衰退

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简单的算术显示，下一次温和衰退可能导致长期利率接近于零甚至为负，使美国的情况更接近欧洲和日本，如此低的利率水平可能意味着货币政策支持经济复苏的能力被限制。

基于标准收益率曲线的衰退概率模型忽略了那些可能会导致收益率曲线发出的信号被扭曲的因素。

十多年前，由房地产泡沫破裂引发的金融危机使美国经济陷入衰退。什么可能导致下一次衰退？

2020年，全球经济是否将继续放缓？股票还能继续上涨吗？债券收益率会进一步下降吗？

2020年1月1日，美国大约24个州和华盛顿特区将在2020年提高基本工资，餐饮业可能会进入衰退。

大约3/4的美国总统选举结果都与竞选活动时美国是否处于衰退呈正相关。

收益率曲线在美国过去九次经济衰退前都是反转的。美债收益率曲线为什么它会反转，它真的是一个警告信号吗？

我们经历的只是一时挫折，还是回光返照？只有时间能告诉我们答案。

在正常时期，随着短期利率的下降幅度大于长期利率的下降幅度，降息往往会导致收益率曲线的下降和变陡；在非标准货币政策下，如果没有资产购买、负利率和利率前瞻指引这些措施，10年期欧元区主权债券收益率在2018年将高出近1.4个百分点。在资产购买计划下，收益率曲线趋平对经济走弱的信号和过去有所不同。

这种更大程度的经济稳定应该会提振国际企业的收益预期，阻止过去18个月出现的下滑。