理论研究
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经济、金融理论
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美联储理事谈哈耶克与价格体系
哈耶克对经济学的贡献范围广泛,其中许多都重要而具有持久的影响力,美联储Quarles在演讲中关注哈耶克对经济分析所做的又一关键贡献:理解价格体系的运作。
11/06 17:44
为21世纪制定有效的经济政策
Rick Rieder和Russ Brownback强调了他们的观点,即21世纪有效的货币和财政政策不仅需要借鉴传统的经济理论,还需要借鉴金融和其他学科的经验。
来自贝莱德
10/01 03:20
全球货币金融体系 (下) —— “嚣张的特权”和“新特里芬难题”
美元从以黄金为锚转向以债为锚,特里芬难题的幽灵仍在困扰着我们。
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全球货币金融体系 (上) —— 美元的霸权格局
嚣张的特权——货币“君王”美元的多重面
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“直升机撒钱”和数字货币:后危机时代谈作为财政收入的铸币税(终)
如果数字货币有可能缩小对纸币的需求(导致铸币税减少),央行就会试图介入自己来扮演发行方。铸币税的未来将继续保持一定的不确定性——而这当中唯一的确定,就是政府在原则上始终拥有要求分一杯羹的主权权力。
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奇特的欧洲央行:后危机时代谈作为财政收入的铸币税(五)
总的来看,整个欧元体系的金融缓冲似乎占到欧元区GDP的5-6%,规模确实是相当庞大;然而,人们不应该因此产生错觉,认为这么多金融缓冲都可以很轻易地动员起来。
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解剖日本央行:后危机时代谈作为财政收入的铸币税(四)
日本央行是实施零利率政策的第一家主要央行,自2013年起还进行了一系列影响深远的政策改革。今天的日本央行资产中已有逾90%由政府债务构成,资产负债表规模与该国GDP几乎处在同一水平。
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现代货币理论之进击的日本
尽管公共债务占GDP的240%,但MMT的倡议者仍会建议日本政府更加慷慨地增加养老金和其他社会保障福利。
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解剖美联储:后危机时代谈作为财政收入的铸币税(三)
近年来,美联储的利润与美国前十大金融机构的利润总和处于同一水平。简而言之,美联储是一家利润丰厚、而事实上为政府所有的“企业”。
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危机应对与流动性陷阱:后危机时代谈作为财政收入的铸币税(二)
只有在银行出于对政策逆转时后续损失的担心,拒绝扩张资产负债表、反而在市场上成规模抛售资产时,货币政策才会遭遇障碍。这种障碍,才是严格意义上的凯恩斯式流动性陷阱。
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