离岸美元
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离岸美元市场对应在岸美元市场,是美元流动性的一个重大组成部分。关注离岸美元就是关注全球流动性。
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全球银行对美元供应中断的脆弱性可能增强
当一家墨西哥航空公司要购买巴西飞机时,它可能从一家非美国银行获得美元贷款来为采购融资。这只是非美对手方之间开展国际金融交易时美元发挥重大作用的一个案例。
来自IMF
40分钟前
GMN #25 美联储回购工具该如何设计?(下)
这一期的全球货币笔记中,Zoltan Pozsar解构了美联储常备回购便利工具的理想设计特征。本文的目标受众是中央银行家和短期利率市场的交易者,作者同样欢迎宏观投资者和银行权益投资者阅读这份报告。
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全球货币金融体系 (下) —— “嚣张的特权”和“新特里芬难题”
美元从以黄金为锚转向以债为锚,特里芬难题的幽灵仍在困扰着我们。
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藏在表外的十万亿美元(旧文补发)
美国以外的非银机构以表外(off-balance sheet)的形式通过外汇互换和外汇远期工具获取了大量美元流动性资金。总额约和其表内美元债务的规模近似(甚至可能超过)——这超过了10.7万亿美元之巨。
09/09 10:17
资管公司还站在美联储这一边吗?
资管公司和杠杆资金押注上的分歧,体现了前瞻指引失位后,对短期利率路径的不确定性。
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特朗普“逼回”了多少离岸美元?
美国国际收支数据显示,美国企业在2018年回汇了7770亿美元,即截止2017年底的总离岸现金持仓存量的78%。
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世界经济的裂隙——主权间失衡、跨部门间失衡、部门内失衡
智堡研究“全球失衡”这一主题已经有些时日了。由于这一主题所涵盖的专业知识过于广延,笔者始终感到力不从心,这也使得我很难以平实的文法来传达我们的成果。本系列文的目标是自上而下地重新解剖“全球失衡“,在帮助自己理清头绪的同时谈一谈中国在这一环境中的处境。本文的目标不是僭妄地谈论政策应对,也不和投资建议沾边。
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简析Facebook数字货币Libra的货币属性
今天Libra的白皮书公布以后,我阅读了其中有关其货币属性的相关内容。本评论也只局限于Libra的货币属性,而不涉及白皮书中其他的内容。
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特里芬难题:两难选择还是过誉的神话?
说起美元霸权,人们总会想起特里芬难题——美国要维持美元霸权,就必须维持贸易赤字和财政赤字,以支撑海外的美元需求。本文作者重新审视了特里芬难题。
05/15 19:47
纽联储修改OBFR:衡量银行融资成本的更好指标
将选定存款纳入OBFR的计算范围,将使其更加稳健,也更能代表银行在无抵押美元货币市场上隔夜拆借的成本。
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摩根大通资管-市场指引手册图集19Q4
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