观点

美国固收观察 | 关注点阵图风险 Taper无疑还是焦点,基线预测仍是11月宣布,如果FOMC认为1个月的就业数据不足取信,则存在12月宣布的风险。 无论是否延后宣布,本次Taper都将相对中性,很难再现2013年的“缩减恐慌”,成为主导收益率的驱动因素。 相反,由于美联储强调将Taper与加息脱钩,点阵图中的“蛛丝马迹”将成为观察者不可放过的重要信息。同时,本次点阵图还将首次涵盖2024年,有利于观察加息速度。 目前市场对加息的定价比较温和,一但点阵图释放过于鹰派的信号,将导致重新定价,成为收益率上行的风险。 全文链接 收起全文
来自@钟政昊
00:23
评论
收藏
复制链接成功
众议院持续决议文本流出:国会寻求暂停债务上限至12月16日 众院民主党起草的持续决议 (Continuing Resolution, CR) 文本显示,国会在正式完成2022财年预算拨款程序之前,将寻求通过临时拨款维持联邦政府的正常运作,其中受到市场普遍关注的债务上限将暂停至12月16日。 持续决议预计于本周提交众议院审议通过;在参议院,持续决议不享受预算调停程序的优待,需要60票(民主党占50票)才能通过。导致政府停摆的舆论压力,将落在拒绝参与债务上限谈判的参院共和党人身上。 除了暂停债务上限,这份暂名为《延长政府融资与提供紧急法案 (Extending Government Funding and Delivering Emergency Assistance Act)》的临时拨款安排,还将囊括1)2020-2021年自然灾害的赈灾补充拨款,预计240亿美元;以及2)阿富汗难民安置的相关补充拨款,预计80亿美元。 从法案生效日起截至2022年12月17日的债务上限暂停期间,由美国政府发行与背书的主权债务面额本息,将全部通过债务上限的相应提高提供授权。 拓展阅读 - 拜登这四年 | 拨款法案缺位叠加触及债务上限的尾部风险与解决方案 收起全文
来自@张一苇
09/21 22:31
1
收藏
复制链接成功
拜登这四年 | 拨款法案缺位叠加触及债务上限的尾部风险与解决方案 昨天在【Washington Digest】里提到,国会众议院的全体会议期 (full session) 要从9月20日下周一开始。考虑到FY21即将于9月30日结束,可供FY22预算拨款程序推进的国会工作日仅剩9天,拨款法案未能如期通过导致政府关门的尾部风险不可不察。 另一方面,预算文本当中始终找不到提高债务上限的条款,令市场倍感焦虑。财长耶伦9月8日致众议院议长佩罗西的信中就已警告,动用非常规措施所需的财政部现金余额预计将于10月耗尽,届时若国会仍未解决债务上限的问题,美国主权债务的技术性违约“绝对会造成灾难性的经济后果”。 笔者认为,民主党目前的safe bet,是赶在10月1日FY22开始之前,通过一份持续决议 (Continuing Resolution, CR),在综合拨款法案缺位的情况下提供1~2月的临时拨款,换取宝贵的议程与财政空间。 而若共和党死硬抵制债务上限的谈判,民主党甚至有可能将债务上限条款纳入持续决议,作为一揽子方案通过。 全文链接 收起全文
来自@张一苇
09/17 19:05
2
收藏
复制链接成功
#港股
#早报
【2021年9月17日】港股盘前早报 1、南下资金与行业表现 1)9月16日,恒指跌1.46%报24667点盘中创年内低点,国指跌1.46%报8805点,恒生科技指数跌1.03%报6232点。 2)南向资金合计净流入8.27亿港元。 3)盘面上,内房股、物管股全线重挫,恒大概念股继续大跌,教育股、电力股、光伏股、半导体股、汽车股、体育用品股等齐跌;近期强势的钢铁、黄金、铝等有色金属股全线回调;惟石油、啤酒等个别板块微幅上涨。大型科技股多数下挫,小米跌超2%,阿里巴巴跌1.6%,美团、京东等皆有跌幅,惟快手、网易小幅走强。 4)物管股领跌。世茂服务跌近13%,融创服务跌近12%,碧桂园服务、奥克斯国际、金科服务跌超10%,佳兆业美好、雅生活服务跌超9%,时时服务、建业新生活跌超8%,奥园健康、雅居投资控股等跟跌。大摩研报指出,即使物管股上半年业绩强劲,但内房行业去杠杆及流动性忧虑续压抑物管股股价表现。 5)内房股全线大跌。绿城中国跌超12%,富力地产跌超11%,雅居乐集团跌超8%,中国奥园、龙光集团、碧桂园跌超7%,SOHO中国、新城发展等跟跌。 6)有色金属板块走弱。中国黄金国际跌超9%,中国大治有色金属跌超8%,赣锋锂业、招金矿业跌超6%,洛阳钼业、中铝国际、南方锰业、紫金矿业跌超5%,山东黄金、江西铜业、五矿资源等跟跌。发改委表示,市场各方对投放储备反应热烈,目前铜铝锌价格仍保持高位运行。下一步,我们将密切跟踪监测市场价格变化,继续向市场投放物资储备,以引导价格逐步回归合理区间。 7)光伏板块普跌。新特能源跌超10%,北京能源国际、彩虹新能源跌超6%,信义光能、顺丰清洁能源等跌超4%,阳光能源等跌超3%。 8)汽车股普遍走低。长城汽车跌超8%,五菱汽车跌超5%,吉利汽车跌近5%,比亚迪股份、广汽集团跌超3%,小鹏汽车、理想汽车等跟跌。 2、IPO动态 1)新股消息 ①创胜集团-B(06628.HK)9月14日-9月17日招股。公司发行4033万股,其中90%为国际发售,10%为公开发售,另有最多15%超额配股权。每股发行价15.8-16港元。每手500股。预期9月29日上市。 ②东莞农商银行(09889.HK)9月16日-9月21日招股。公司发行11.48亿股,其中90%为国际发售,10%为公开发售,另有15%超额配股权。每股发行价7.92-8.71港元。每手1000股。预期9月29日上市。 2)新股暗盘 无 3、资讯机会 1)商务部发布关于进一步做好当前商务领域促消费重点工作的通知。通知提出,促进新车消费。加快推动汽车由购买管理向使用管理转变,破除制约汽车购买使用障碍,释放汽车消费潜力。支持新能源汽车加快发展,会同相关部门深入开展新能源汽车下乡活动。 相关标的:比亚迪股份(01211.HK)、长城汽车(02333.HK) 2)中国船舶工业行业协会公布了2021年1~8月船舶工业经济运行情况,三大造船指标均同比增长。特别是新接订单量,前8个月,国内船厂承接新船订单4911万载重吨,同比增长227.2%;全球船厂新承接9474万载重吨,同比增长298.1%。 相关标的:中集集团(02039.HK) 3)天津港硅价涨幅6000-7000元/吨,昆明硅价涨幅7000-8000元/吨,福建硅价涨幅2000-8000元/吨,四川硅价环比上涨8000元/吨。出口FOB价,各牌号主流价涨幅1000美元/吨。主要原因是云南发改委发布关于坚决做好能耗双控有关工作的通知,文件具体指出,加强工业硅行业生产行业管控,要求9-12月全省月度产量不高于8月份产量的10% 相关标的:东岳集团(00189.HK) 收起全文
来自@智堡
09/17 08:14
评论
收藏
复制链接成功
#港股
#云顶新耀
中金:维持云顶新耀-B(01952.HK)“跑赢行业”评级,目标价上调31.4%至85港元 中金发布报告,维持云顶新耀-B(01952.HK)“跑赢行业”评级,并维持今明两年每股亏损预测1.94/1.69元人民币,以现金流折现率为估值基础,考虑新冠候选疫苗未来销售贡献,目标价上调31.4%至85港元。 收起全文
来自@智堡
09/17 07:32
评论
收藏
复制链接成功
全球中央银行
  • #美联储
  • #日本央行
  • #中国人民银行
  • #欧洲央行
  • #英国央行
  • #加拿大央行
  • #澳洲联储
全球市场热点主题
  • #热点快评
  • #全球央行退出宽松
  • #晚周期
  • #贸易战
  • #政治选举
  • #系统性风险
  • #离岸美元
  • #财政进取
  • #债务积压
  • #英国退欧
  • #美元流动性
  • #全球化
  • #全球失衡
  • #跨境资本流动
  • #全球治理与协同
  • #人口与老龄化
  • #养老金赤字
  • #不平等
  • #影子银行
  • #跨国企业
  • #房地产
  • #低利率与负利率
  • #衰退
  • #危机
  • #现代货币理论
  • #经济史
全球经济体
  • #中国经济动态
  • #中国制造2025
  • #中国税收政策
  • #中国金融整顿
  • #中国债务问题
  • #中国低线城市
  • #中国经济数据
  • #供给侧改革
  • #去杠杆
  • #美国经济动态
  • #美国经济数据
  • #美国税收政策
  • #债务上限
  • #日本经济动态
  • #日本经济数据
  • #安倍经济学
  • #日本银发经济
  • #渡边太太
  • #欧元区经济动态
  • #欧元区经济数据
  • #英国退欧
  • #欧元区改革
  • #容克计划
  • #欧元区内部失衡
  • #印度
大类资产
  • #大宗商品
  • #黄金
  • #原油
  • #外汇市场
  • #人民币
  • #数字货币
  • #股市
  • #港股
  • #债市
行业主题
  • #FinTech
  • #汽车行业
  • #新能源
  • #房地产
  • #银行业
  • #能源行业
  • #电动车
  • #未来主义
经济及金融理论
  • #量化宽松(QE)
  • #通货膨胀
  • #通货紧缩
  • #非常规货币政策(UMP)
  • #菲利普斯曲线
  • #理论研究
一些工具
  • #PELTROs
  • #TALF
  • #SMCCF
  • #SOMA
  • #FIMA Repo Facility
  • #PEPP
  • #YCC
  • #央行互换
  • #PDCF
  • #CPFF
  • #贴现窗口
  • #资产购买计划 (APP)
微信扫一扫
问题反馈更及时
微信扫一扫
问题反馈更及时