智堡严肃、透彻地对待全球宏观
Brad Setser:中美一阶段贸易协议深度分析 (今年上半年中美贸易数据显示中美一阶段贸易协定达成进度缓慢。智堡曾多次做过系统性介绍,参考:中美第一阶段贸易协议采购完成情况概述——到五月为止的达成情况) 著名贸易专家Brad Setser通过分析各子类商品进出口数据后发现,今年中美双方完整履行中美第一阶段贸易协定存在较大挑战。 中美第一阶段贸易协议规定,中方以2017年进口额为基础,今年额外进口639亿美元的美国制造业、飞机类、农业和能源商品。协议下2020年总进口额需达到1647亿美元 (图1)。 首先,在制造业商品出口中,中方需在2020年按照2017年进口规模,额外采购329亿美元的制造业商品,使制造业进口总额达到1050亿美元。但在飞机相关制造业商品这一重要部分,因波音737Max机型停飞,以及疫情放缓全球航空业等因素,中方进口额骤降 (图2)。 飞机以外制造业商品中,中方进口速度与2017年持平,但距离协议中的额外增长额相去甚远。考虑到中国制造业商品进口方主要集中于私企领域而非国企,且进口的美国制造业商品中占比最大的高科技产品和工业设备,也被美方加以出口限制,因此美国制造业出口额今年难有突破 (图3)。 其次在农产品方面,巴西里拉价格大跌让采购巴西大豆明显优于采购美国大豆。这导致中方进口美国农产品速度甚至低于2017年基线水平,遑论协议下全年进口额再增加185亿 (图4)。但值得注意的是,今年前五月中国累计进口农产品依然高于2019年前五月累计水平 (图5)。这主要得益于非洲猪瘟疫情导致中国生猪供应紧俏,中方加大了美国肉类产品进口规模。 能源方面,由于中美协议中能源进口规模是以美元计价,而上半年油价暴跌和中国石油进口需求整体萎缩,让中国进口美国能源产品的规模和金额双双下挫。经过前6个月的低迷,预计7月份中国进口美国原油规模在每日100万桶左右。假设下半年中方进口规模与7月持平,且油价稳定在40美元,中方今年全年进口规模将达到73.6亿元,低于2017年76.4亿美元的全年规模 (图6)。而协议规定,中国今年还需要在2017年进口规模上再额外进口185亿美元。
2020/07/10 10:30
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186******80
2020/07/10 13:29
2017年是2098亿美元,2020年在此基础上新增767亿,那么今年中国自美进口的额度是2865亿美元吧。 商品加服务
朱正栋
2020/07/10 10:42
似乎应为“且油价稳定在40美元”而不是“且油价稳定在40亿美元”
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