新一轮货币市场基金改革建议定稿 10月11日,金融稳定委员会(FSB)发布了《关于增强货币市场基金(MMF)韧性的政策建议》的最终版,为G20国家未来具体的改革措施提供了指导方针。 本次改革的背景是,2016年所实施的改革(尤其是关于建立流动性缓冲的要求)不但未能阻止,反而加剧了疫情期间优先型货币基金所遭受的挤兑潮。这促使监管机构不得不再次反思,并筹划2.0版本的货币市场基金改革。 货币基金受制于两类相互强化的脆弱性:1. 容易受到突然和破坏性的大规模赎回影响;2. 可能在出售资产方面面临挑战,尤其是在市场流动性下降的情况下。 该报告考虑了解决这些漏洞的政策选择,包括:迫使赎回基金的投资者承担赎回成本;吸收信贷损失;解决可能导致“门槛”效应的监管阈值;减少流动性转换等。报告还考虑了有关当局应如何优先考虑和结合这些选项。 关于2016年货币基金改革的起因和修改之处;为什么这些改革在本次疫情中适得其反;以及监管机构所提议的政策选项,详见: 《美国固收观察 | 货币市场基金两度折戟 全球监管呼吁改革2.0版
来自@钟政昊
2021/10/13 11:51
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