#国债拍卖
10月十年期美债拍卖继续保持强劲 10月12日,美东时间下午1点,财政部标售了380亿美元的十年期美债,本次拍卖是对8月再融资拍卖的增发(reopenings)。拍卖结果延续上月强劲,收益率曲线趋平。 本次拍卖中标收益率为1.584%,为5月以来最高水平。尽管如此,竞价截止前的预发行收益率(WI)为1.590%,中标收益率仍与之相差0.6个基点(through),连续六个月traded though,仍保持较为强劲的需求。(图1) 获配比率方面,此次包括外国央行在内的间接投标者(indirects)获配比率达到71.1%,与上月持平,远高于过去六个月的平均(66.6%),预示着海外需求可能有所反弹(当然也可能像上月一样国内投资基金需求继续走强)。同样代表实际需求的直接投标者(directs)获配17.7%,上次为16.6%。而一级交易商获配比例仅为11.2%,远低于过去六个月平均(16.7%)。一级交易商必须在没有买家时全盘接纳国债发行,避免流拍。(图2) 最后,本次拍卖投标倍数(Bid to Cover)为2.58,与上月2.59基本持平,但高于近六次拍卖2.50的平均水平(图3)。 受10年期国债发行结果提振,长债大幅攀升,收益率曲线趋平。十年期国债收益率下跌3.49个基点,报1.5769%。接下来,市场注意力转向周三的美国CPI通胀数据,如果暂时性因素有变得更为持久的迹象,收益率存在上行风险。
来自@钟政昊
2021/10/13 14:54
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