银行和主权当局通过多个互动渠道联系在一起。银行与主权当局更强大的资产负债表以及治理手段，也许不能切断其联结，但能够降低相关性，化解银行业危机与主权债务危机“祸不单行”的风险。

随着经济复苏、私人活动加速，利率上升，政府必须提高税收收入来获取更多的初级盈余，但是并没有必要降低债务存量。

越来越多的人猜测，美联储或将再度重启扭曲操作，即“卖短买长”，避免扩表速度过快并将长期国债收益率继续维持在较低水平。

财政部在美联储的账户暴涨，这有什么后果？

在后危机环境中，如果各国政府迫使央行容忍高于平均水平的通胀，不要感到惊讶。对他们来说，这可能是应对COVID-19引发的债务的最简单方法。

在新兴市场，本币债券收益率的大幅上升往往与货币贬值同时发生。

通过启动债券购买计划，新兴市场经济体央行发出了一个信号，即它们在债券市场扮演着交易商和最后买家的角色，以安抚投资者。

许多国家的财政状况在新冠危机之前就已经岌岌可危。

读懂美国联邦债务。

读懂美国联邦债务。

为了避免制造这枚硬币的无谓成本，财政部不如给美联储一枚硬币形状的铝箔，并在上面写明“我们欠你一千万亿美元”。

对于那些以美元衡量回报的投资者来说，EME债券的久期风险相当于期限更长的债券，因为汇率的波动往往会放大投资者的收益和损失。

在度过了风平浪静的一周以后，美联储突然启用了一项针对外国央行的回购便利工具，经由该工具，持有美债的外国中央银行可以随时将美债资产货币化为美元存款。

“很荣幸和大家探讨我们国家的财政状况。开门见山地说，美国已经破产了。换句话说，我们在当下就已经破产了，而非10年、25年、50年甚至75年以后……”

在20世纪50年代和60年代，财政部七次发行了期限超过30年的国债以努力延长债务的期限结构。