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作者：杨楠

1. 新增就业广泛失速

8月新增就业142k，略低于市场预期的160k，但前两月的下修幅度较大，共下修了86k，因此整体来看，三个月滚动就业趋势水平当前已经降至116k。此前旧金山联储考虑到移民后对短期盈亏平衡新增就业的估计在每月125k到200k之间，而过去三个月的每月就业均值已经低于该区间的下沿，并存在继续下滑的风险。