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12月加息看的是工资不是就业

野村证券指出，美国10月非农就业反弹至16.5万人，失业率降至4.1%，平均时薪环比增长0.37%、私营部门薪资收入增长0.47%。建筑和制造业工资压力显现，JOLTS职位空缺与离职率同步走高，初现过热迹象。野村认为，强劲就业叠加工资压力，可能促使美联储在12月进行第二次加息。

就业强劲遇上科技不安 加息节奏还得看金融条件

花旗指出，美国10月非农就业增加16.5万人，失业率稳定在4.14%，时薪同比增速放缓至3.1%，劳动力市场趋稳。报告预计10月核心CPI环比放缓至0.189%，基准情形下美联储12月加息25个基点，但金融条件收紧可能使加息时点推后；中期选举后分治政府也将限制财政政策的发力空间。

5万的预期 16.5万的现实

美国10月非农新增就业16.5万人，远超巴克莱预期的5万和7万共识；失业率降至4.1%，劳动力市场依然强劲，为美联储12月加息提供了支撑。

CPI慢下来了 加息却还没打算收手

瑞银美国经济周报显示，10月非农就业增加16.5万、失业率降至4.1%，10月核心CPI环比预计仅涨0.23%、整体涨0.26%，较9月明显放缓；但瑞银仍预计美联储将在12月和1月各加息25个基点。

美债久期不押方向 陡峭化交易继续拿

巴克莱最新全球利率周报指出，美国经济保持韧性，已将久期调整为中性，并保留1yf 2s10s SOFR曲线陡峭化交易；本周2-10年期美债收益率下跌8个基点，10年期隐含平均政策利率约3.6%。欧洲方面，风险资产下跌改变情绪，建议做多30年期西班牙国债ASW，入场114个基点，目标90个基点；日本30年期国债拍卖备受关注。

民主党拿下两院 美联储的加息预期却没松口

巴克莱指出，美国中期选举后民主党重掌两院形成的“蓝色浪潮”，有助于压缩财政扩张与AI过热风险，分裂政府下预算赤字或维持在约6%；但美联储12月和1月的加息预期并未因此改变。10月非农新增16.5万远超预期、失业率4.1%，劳动力市场仍稳健；欧元区10月通胀升至4.0%，英国央行加息25个基点至4.0%。