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AI把内存天花板抬到2万亿美元

美银美林预测AI驱动下2030年全球内存TAM将达2万亿美元，2026年DRAM/NAND销售额预计9304亿美元。7月内存指标升至180历史高位，DDR5现货价同比涨751%至55.4美元，SK海力士和三星在HBM领域的增长潜力受看好。

AI订单撑腰 中芯下半年还要再提速

高盛维持中芯国际买入评级，目标价153港元。报告指出，受中国生成式AI趋势推动，预计2026年下半年营收环比增12%、同比增27%；二季度营收环比增20%，增速居全球前十大代工厂之首，产能利用率预计维持在95%以上，新定价政策亦将支撑毛利率。

GDP预测降了 人民币反而升破6.7

高盛将中国2026年GDP预测下调至4.5%，落在政府目标区间下限，零售与投资疲软抵消了工业生产回暖；与此同时，美元兑人民币跌破6.70，创2022年以来新低，释放中美关系缓和信号；香港发布首个五年计划，聚焦创新与离岸人民币枢纽建设。

西班牙还在跑赢 选后债务要降了

高盛指出，西班牙经济虽动能放缓，但靠高附加值服务业驱动，预计到2027年持续跑赢欧元区。房价同比涨12.5%创欧元区新高，是主要瓶颈；2027年选后或现清晰多数政府，财政巩固有望提速，2030年债务占GDP比重或降至95%，对西班牙国债构成利好。

韩国半导体赚翻了 钱却先躲进货币基金

高盛指出，韩国半导体行业2026年净现金流预计达150万亿韩元（占GDP 4.9%），企业资金大举涌入货币市场基金；家庭存款下滑虽制约银行融资改善，但2027年韩国国债供需有望优化——发行量减少叠加国民年金再平衡与外资回流。报告建议接收2年期韩元利率互换，捕捉政策利率预期差。

供给跑得快 消费还在原地

高盛报告指出，8月中国工业生产同比加速至5.2%，而零售销售放缓至0.4%，供需分化进一步扩大。受劳动力市场疲软影响，房地产下行周期可能延长，预计全年实际GDP增长4.5%，处于政府目标下限。政策层面或转向人民币渐进升值、削减出口退税以应对贸易顺差，年度增长目标可能逐步下调。