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市场赌美联储再加两次就收手

野村指出，民主党中期选举压倒性胜利触发“战争疲劳”交易：原油单日大跌近8%，10年期美债收益率下行8bp，2年期远期OIS回落至4.27%，隐含市场预期美联储再加息两次后暂停。美股意外收涨但半导体走弱，日股预计反弹，日债获支撑。

日股这波杀的是估值不是盈利

摩根大通认为日本股票已经超卖，TOPIX远期市盈率降至14.4倍，跌到15-18倍合理区间之下。7-9月已公布的三成业绩显示盈利增长基础广泛，销售额和净利润分别同比增长16%和30%，本财年回购总额已超15.3万亿日元创下新高；该行预计TOPIX 500在FY2026净利润增长34.7%。

Arm的服务器份额眼看要过半了

花旗维持Arm买入评级，目标价300美元，较现价仍有56.4%上行空间。F2Q27收入14.43亿美元、EPS 0.52美元双双超预期，许可收入增长16%对冲了智能手机版税的下滑；数据中心版税同比翻倍，预计2026年底ARM服务器份额将超60%，AGI CPU在FY27-28的累计营收预期上调至16亿美元。

优步的Robotaxi账本开始有数了

优步3Q26总预订量同比增长超20%，连续第五个季度保持20%以上增速；移动业务EBIT利润率同比提升60个基点至8.0%，调整后EPS同比增长约35%。公司预计2026年底平台将有700辆完全自动驾驶汽车，2028年超过1万辆。杰富瑞维持买入评级，目标价110美元。

中期选举靴子落地 沪深300还能再走一段

摩根大通认为，美国中期选举风险消除后，中国股市有望继续反弹，预计沪深300还有10%-15%上行空间；该行维持A股优于H股的偏好，看好科技与券商板块，并重申阿里巴巴、美的等前十大首选股及AI筛选股票。

家电出海跑赢内销 毛利率成了胜负手

高盛在3Q26中国消费耐用品综述中指出，覆盖公司营收和净利润同比分别下降5%和11%，毛利率同比下降2个百分点；海外收入增速继续快于国内，且差距扩大。美的、安克、石头科技在这轮出海竞争中表现更突出，高盛仍维持对这三家公司的“买入”评级。