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泡泡玛特潮玩遇冷 德银看空下半年

德银维持泡泡玛特卖出评级，7月中国线上销售同比下滑21%，新品Labubu 4.0二手价跌至60元，显示需求走弱，预计2026年全年营收降6%、净利润降13%，低于市场预期。

吉利单车利润飙升 下半年加速可期

摩根士丹利维持吉利汽车“增持”评级，目标价28港元。2Q26净利润49.5亿元（同比+38%），核心盈利51亿元，毛利率升至18.4%，单车核心利润达7200元（+59%）。看好下半年销量加速及高端/海外占比提升，驱动盈利创新高。

餐饮消费回暖 海底捞百胜坐享红利

花旗研报指出，中国7月餐饮销售额同比增速加快至1.4%，行业持续复苏。海底捞翻台率环比改善，百胜中国Q3展望积极，花旗维持两者买入评级。

数据越差政策越近 瑞银说坏事变好事

瑞银报告指出，中国7月经济数据全面走弱，但“坏数据”反而利好市场，因或迫使政府采取更强力措施确保GDP目标，预计财政支出加速，政策宽松窗口开启。

锂价2026见顶 供需天平如何摆动

瑞银与SMM交流纪要显示，碳酸锂价格预计2026年下半年见顶于18-20万元/吨，2027年回落至15万元/吨。尽管EV销量增速放缓至10%，电池尺寸增大推动锂电需求维持20%高增速，储能成为新增长点。供应端宁德时代云母矿或于9-10月重启，全球锂供应2026/27年增长30%，市场走向更平衡。

巴克莱报告指出，尽管美国经济数据疲软，30年期美债收益率仍升至5.28%的2001年以来新高，主因财政赤字恶化、AI相关长期公司债供给激增以及私人投资者占比上升。当前长端美债估值缺乏吸引力，建议避免做空。