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美元跌破关键位 空头重回主场

摩根大通技术分析指出，美元指数跌破99.175关键支撑，重回2025-2026年交易区间，短期趋势偏空。欧元兑美元突破1.16阻力，看涨动能强劲，目标看向1.18附近；美元兑日元预计在155-160区间震荡。

沃尔玛目标价下调 长期逻辑仍稳

杰富瑞维持沃尔玛买入评级，但因短期同店销售疲软及估值限制，将目标价从150美元下调至120美元。预计核心同店销售维持在3-4%，基于2028年EPS 3.22美元及37倍市盈率。尽管Q3指引低于预期且面临燃料成本压力，但关税退款再投资助力价格竞争，长期市场份额增长逻辑不变。

香港房价震荡 开发商股价却先嗨了

摩根大通指出，本周香港开发商股价上涨7%，跑赢大市，受The Sterling项目256倍超额认购及恒隆地产业绩超预期驱动。尽管二手楼价创三年新高，但成交疲软，维持下半年房价区间震荡判断。偏好“房东”类资产，首选太古地产、领展房产基金。

贝森特期权失效 日本政策风险敲警钟

野村证券指出，“贝森特看跌期权”失效引发市场对政策落后的担忧，预计下周股市持平、债市走软、美元走弱、日元持平。日本若政策应对失误，恐重演1997年货币危机风险，建议做空10年期美债及日债，逢低做多日元。

网易毛利率创新高 等爆款来敲门

摩根大通维持网易“增持”评级，但将目标价下调至180美元/280港元。Q2在线游戏收入同比增10%，游戏业务毛利率创76.1%新高，营业利润增29%。短期股价或乏催化剂，市场关注《遗忘之海》海外表现。

日本央行9月加息概率高达85%

野村证券预测日本央行9月加息概率达85%，主要情景下将于2026年9月、2027年1月及4月三次加息，终端利率看至1.75%。7月核心CPI升至1.8%支撑加息观点，同时上调日本FY26 GDP增速预测至0.8%，维持资本支出驱动复苏逻辑，经产省FY27预算请求中“投资配额”达4.5万亿日元，重点投向AI与半导体领域。