智堡严肃、透彻地对待全球宏观
风向有变:投资者退出货币市场基金,加速转向股市债市                               以企业和零售投资者为主的非银投资者曾在3月到5月间,向货币市场基金转移了约1.2万亿美元资金。但是过去四周,货币市场基金开始出现总计1050亿美元的净流出(图1)。一些... 展开全文
06/24 17:30
4
收藏
复制链接成功
智堡严肃、透彻地对待全球宏观
野村:如果利率没有在短期内迎来严重的上升压力,美联储可能在大选之后再推出收益率曲线控制 (YCC),在这期间我们认为国债收益率曲线会变得更加陡峭。
06/24 17:10
评论
收藏
复制链接成功
智堡严肃、透彻地对待全球宏观
全球债市交易员都在押注收益率曲线陡峭化 目前,全球策略师都在专注于一种债券市场交易策略:押注收益率曲线变陡。 两大趋势导致这一策略备受热捧:首先,全球主要经济体接近于零或负的政策利率锚定了短期债券收益率。其次,随着经济重新开放,投资者转向风险资产,较长期债券收益率大幅下降的理... 展开全文
06/24 16:30
评论
收藏
复制链接成功
智堡严肃、透彻地对待全球宏观
中国企业离岸美元债违约激增 彭博数据显示,尽管中国企业在岸情况看起来近乎乐观,但离岸美元债的情况远不能令人放心。今年在岸企业债违约总额较上年同期下降31%,至人民币380亿元 (合54亿美元),但离岸美元债违约增加了近150%,达到40亿美元,已经超过了2019年全年的总额 (... 展开全文
06/24 16:10
6
收藏
复制链接成功
智堡严肃、透彻地对待全球宏观
阴魂不散:脱欧还在困扰着英国股市汇市   英国脱欧投票已满四年,而过去四年也是英国股市大幅落后的萧条时光。   富时1000指数以本币计算,目前仅仅维持在4年前脱欧时的点位。而以美元计算,富时1000已经累计下跌了20%。同时期标普500指数的回报接近50%(图1)。多年来表现疲... 展开全文
06/24 15:30
1
收藏
复制链接成功
智堡严肃、透彻地对待全球宏观
油价面临的下一个阻力:炼化厂毛利率持续收窄,多余产能有待消耗   随着经济活动恢复、美国页岩油井关停和OPEC延长减产措施等利好因素影响,WTI和布伦特油价均稳定站上40美元/桶大关。然而炼化厂毛利率收窄,以及开工率不足75%,显示出炼化厂依然有多余产量有待消耗。为今后油价上行带... 展开全文
06/24 15:10
3
收藏
复制链接成功
智堡严肃、透彻地对待全球宏观
金钱的幻景 市场近三个月以来的大幅反弹让许多投资者感到不解。诚然,市场在经历了大幅抛售后,怎么可能在疫情持续大流行和大萧条以来最严重的经济收缩下继续走高呢? 华尔街给出的答案是:为了避免金融系统崩溃,美联储向市场注入了逾1万亿美元资金,此外,由于债券收益率处于历史低点,实际上... 展开全文
06/24 14:30
5
收藏
复制链接成功
智堡严肃、透彻地对待全球宏观
金融时报:瑞典采取的“群体免疫“路线使得经济学家对其2020年的经济损失相对于其他欧洲国家比较乐观,但随着明年各国逐渐从疫情中走出,2021年欧洲各国的经济增长预期都要高于瑞典。
06/24 14:10
评论
收藏
复制链接成功
智堡严肃、透彻地对待全球宏观
穆迪:发达国家债务加重,但还得起利息就不是问题 穆迪最新报告指出,在新冠肺炎疫情的冲击下,发达经济体的名义GDP增速下降,赤字扩大,债务负担加重。但是,目前发达经济体较强的债务负担能力将缓解债务上升对评级的影响。 穆迪预测,2020年14个发达经济体的债务/GDP比率,将平均... 展开全文
06/24 13:30
评论
收藏
复制链接成功
智堡严肃、透彻地对待全球宏观
美国至少十分之一的小企业预计在耗尽财政救济金后将裁员 全美独立企业联合会 (NFIB) 最新调查显示,一旦财政救济金耗尽,至少有十分之一的小企业预计将开始裁员。在调查中,通过薪资保障计划 (PPP,联邦政府对小企业救济的核心部分) 获得贷款的公司中,有14%预计在使用贷款后将不... 展开全文
06/24 12:10
评论
收藏
复制链接成功
智堡严肃、透彻地对待全球宏观
道指还有救吗?   重视工业股而轻科技股的道琼斯工业平均指数,今年以来累计下跌8.3%。而代表美国科技企业的纳斯达克指数,今年已经有21次突破新高,累计回报13%左右。指数构成较为均衡的标普500则累计下跌3.1%。整体来看,三大股指上半年表现的差距已经达到1983年以来最大(图... 展开全文
06/24 11:30
评论
收藏
复制链接成功
智堡严肃、透彻地对待全球宏观
法兴:尽管欧元兑美元近期走强(灰色线上升),这一走势与欧元净多头头寸的大幅跃升(红线)相去甚远,我们在多元资产组合中继续看跌美元看多欧元。
06/24 11:10
1
收藏
复制链接成功
智堡严肃、透彻地对待全球宏观
布拉德:没有必要施行收益率曲线控制 圣路易联储主席布拉德 (James Bullard) 表示,收益率曲线控制策略可能不会奏效,也似乎没有必要,因为市场未来会将利率定价在接近零的水平。此外,美联储过去协助财政部控制收益率曲线的经历也让其心生顾忌。 布拉德接受彭博采访时表示:“... 展开全文
06/24 10:30
评论
收藏
复制链接成功
智堡严肃、透彻地对待全球宏观
美银美林:本周即将公布的重要经济数据一览
06/24 10:10
评论
收藏
复制链接成功
智堡严肃、透彻地对待全球宏观
两万亿的免费午餐,欧洲银行为何不要?   欧洲主要国家的政府为鼓励银行放贷支持经济,总共推出了不少于2.7万亿欧元规模的政府担保。但是彭博社统计的数据显示,银行方面仅有效利用了15%的资金拿来放贷,有将近2万亿欧元(2.3万亿美元)的资金被闲置。   欧洲企业融资依然以银行贷款为... 展开全文
06/24 09:30
评论
收藏
复制链接成功
查看更多