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京东8倍PE外带半市值现金 瑞银说基本面见底
瑞银维持京东“买入”评级，目标价48美元。报告指出京东基本面触底，预计Q3营收恢复正增长，盈利加速；研发费用虽预计增40-50%，但结构性利润率提升（Q2达4.6%）将抵消影响。京东现估值仅8倍2026年PE，净现金占市值50%，外卖亏损下半年预计同比降超50%。
夏普比率0.56变0.85 大摩这个Alpha策略有点香
摩根士丹利报告指出，增强型可移植Alpha策略结合多资产QIS叠加层与合成基准复制，可把夏普比率从0.56提升至0.85，年化超额回报达+6.7%，同时利用Vol Lock期权结构限制下行风险。
军工一枝独秀 德国制造业冷热两重天
美银美林指出德国制造业增长集中在国防板块，行业分化加剧，莱茵河低水位对宏观影响有限但扰动特定行业；同时英国7月CPI预计升至2.9%，央行9月加息门槛高，冬季天然气价格预测上调至65欧元/MWh。
债券基金夏季加速吸金 连续19周净流入
美银美林数据显示，尽管处于夏季，债券基金流入加速，固定收益基金已连续19周净流入。上周政府债券流入29.3亿美元，投资级债流入23.8亿美元，高收益债连续4周流入。股票基金流入主要由ETF驱动。
国际亏损收窄 现金净流出34亿 滴滴估值重评卡在哪
摩根大通维持滴滴中性评级，目标价上调至4.5美元。国际业务亏损/GTV比率降至6.6%，但1H26基础经营性现金净流出约34亿元，国际变现率降至7.5%，资本密集度上升限制估值重评空间。
杠杆降 货币基金短 美银做多SOFR
美银美林指出，受杠杆需求下降、货币市场基金久期缩短及市场结构改善驱动，美国融资环境保持宽松；预计8月净国库券发行2760亿美元，9月偿还2070亿美元。团队维持做多2026年12月SOFR/联邦基金利率观点。
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