比特币支持者多年来一直强调，随着比特币的规模越来越大，其价格波动将会减弱，这样普通人就可以使用它进行支付了。但这并没有发生。比特币在35000美元时的波动和在3500美元、350美元和35美元时的波动一样剧烈。via：JP koning

泡沫之母比特币 比特币近期大幅上涨，是否可能成为有史以来最大的泡沫？ （来源：美银美林）

华虹半导体：涨超4%，行业高景气持续 21家芯片企业发布涨价通知，代工厂商高景气度持续。此外，供应链透露，兆易创新近日已将部分NOR Flash存储芯片下单给华虹半导体(01347.HK)的无锡12寸厂，主要是因为这一波产能吃紧之初，中芯国际的代工产能太满。

百济神州：大涨逾10%，与诺华签署PD-1授权协议 百济神州受利好影响，盘中大涨超10%。消息面上，宣布与全球性药企诺华（Novartis）就其自主研发的抗PD-1抗体药物替雷利珠单抗在多个国家的开发、生产与商业化达成合作与授权协议，首付款高达6.5亿美元，成为迄今为止首付金额... 展开全文

百济神州：大涨逾10%，与诺华签署PD-1授权协议 百济神州受利好影响，盘中大涨超10%。消息面上，宣布与全球性药企诺华（Novartis）就其自主研发的抗PD-1抗体药物替雷利珠单抗在多个国家的开发、生产与商业化达成合作与授权协议，首付款高达6.5亿美元，成为迄今为止首付金额最高的中国新药授权合作项目，总交易金额超过22亿美元，创下目前中国国内单品种药物授权合作金额最高记录。 收起全文

马斯克现在跟整个希腊一样有钱 随着近期的上涨，特斯拉的市值一天的涨幅已经接近通用汽车的市值，是福特的1.6倍。 在这个过程中，埃隆·马斯克成为了世界上最富有的人，拥有的财富（1948亿美元）几乎相当于希腊2020年的GDP。 如图1所示，大流行对这一精英群体的财务状况有利，... 展开全文

马斯克现在跟整个希腊一样有钱 随着近期的上涨，特斯拉的市值一天的涨幅已经接近通用汽车的市值，是福特的1.6倍。 在这个过程中，埃隆·马斯克成为了世界上最富有的人，拥有的财富（1948亿美元）几乎相当于希腊2020年的GDP。 如图1所示，大流行对这一精英群体的财务状况有利，这主要得益于他们经营的或与之相关的企业类型，以及向市场注入的巨额流动性。 在大流行的最初冲击之后，美国亿万富翁财富指数持续增长，现在比2019年2月的水平高出29%，前5名富豪的财富指数高出62%。（图2） （来源：德意志银行） 收起全文

富瑞：预计内房股首季反弹 著名国际投资银行富瑞发布最新研究报告指出，考虑到内房板块估值正处于历史低位，而内房企业基本面逐步改善，预计内房股将在2021年第一季度实现反弹。该行表示，看好管理层执行力强、注重多渠道扩充土储、多业态协同发展的内房企业，预计这类内房股将跑赢大市。

雄岸科技与罗马集团拟共同投资区块链及加密货币项目 雄岸科技公告，于2021年1月11日，该公司与罗马集团有限公司订立战略合作协议，订约双方将利用各自的资本、平台及资源优势达成友好合作，共同推动区块链技术开发及行业投资环境。

洛阳钼业：遭GIC Private Limited减持2724万股 根据联交所最新权益披露资料显示，2021年1月7日，洛阳钼业遭GIC Private Limited在场内以每股均价6.0334港元减持2724万股，涉资约1.64亿港元。 减持后，GIC Private L... 展开全文

洛阳钼业：遭GIC Private Limited减持2724万股 根据联交所最新权益披露资料显示，2021年1月7日，洛阳钼业遭GIC Private Limited在场内以每股均价6.0334港元减持2724万股，涉资约1.64亿港元。 减持后，GIC Private Limited最新持股数目为382,581,729股，持股比例由10.42%下降至9.73%。 收起全文

比亚迪：第四代插混DM-i平台和三款车型发布 1月11日晚，公司发布第四代插混平台DM-i，同时发布了三款搭载DM-i的车型秦PLUS、宋PLUS、唐，售价分别为10.8-14.8万元、15.4-17.6万元、19.8-22.5万元，并将于2021年3月上市。DM-i使用全新的... 展开全文

比亚迪：第四代插混DM-i平台和三款车型发布 1月11日晚，公司发布第四代插混平台DM-i，同时发布了三款搭载DM-i的车型秦PLUS、宋PLUS、唐，售价分别为10.8-14.8万元、15.4-17.6万元、19.8-22.5万元，并将于2021年3月上市。DM-i使用全新的技术，采用更节能的工况方案，是插混技术领域的巨大创新。 中信证券认为，在公司PHEV车型销量连续2年下滑后有望迎来高增长，凭借多项核心动力技术实现超低油耗、超长续航、更低成本的DM-i车型，有望推动公司电动销量迈向新台阶。 收起全文

达丰设备：公开发售获认购约10.3倍，每股发售价1.73港元 达丰设备发布公告，发售价已厘定为每股发售股份1.73港元，每手买卖单位2000股；基石投资者中联重科香港及Yanlord Investment已分别认购8747.6万股发售股份及3352.6万股发售股份富强金融资本为... 展开全文

达丰设备：公开发售获认购约10.3倍，每股发售价1.73港元 达丰设备发布公告，发售价已厘定为每股发售股份1.73港元，每手买卖单位2000股；基石投资者中联重科香港及Yanlord Investment已分别认购8747.6万股发售股份及3352.6万股发售股份富强金融资本为独家保荐人，预期股份将于2021年1月13日于联交所主板挂牌上市。 收起全文

长城汽车：获贝莱德增持1764.35万股 根据联交所最新权益披露资料显示，2021年1月6日，长城汽车获BlackRock, Inc.在场内以每股均价26.0093港元增持好仓1764.35万股，涉资约4.59亿港元。 增持后，BlackRock, Inc.最新好仓持股数目为... 展开全文

长城汽车：获贝莱德增持1764.35万股 根据联交所最新权益披露资料显示，2021年1月6日，长城汽车获BlackRock, Inc.在场内以每股均价26.0093港元增持好仓1764.35万股，涉资约4.59亿港元。 增持后，BlackRock, Inc.最新好仓持股数目为170,658,877股，好仓持股比例由4.94%上升至5.51%。 收起全文

【2021年1月12日】港股盘前早报 1、美债收益率上行，市场风偏下降 继上周五美股齐创新高后，投资者持续衡量股市估值是否过高、新冠疫情发展、美国政治前景以及更多财政刺激的可能性。伴随美债收益率持续上行和比特币自周日起深跌，市场风险偏好降温，美股止步四连阳，科技股和热门中概普... 展开全文

【2021年1月12日】港股盘前早报 1、美债收益率上行，市场风偏下降 继上周五美股齐创新高后，投资者持续衡量股市估值是否过高、新冠疫情发展、美国政治前景以及更多财政刺激的可能性。伴随美债收益率持续上行和比特币自周日起深跌，市场风险偏好降温，美股止步四连阳，科技股和热门中概普跌。 从行业概念角度来看，充电桩、工业大麻、医药零售等板块涨幅靠前；科技龙头、固态电池、新能源车、机场服务等概念走势较弱。 2、浮法玻璃景气度仍高，价格有望大幅增长 5mm浮法白玻21年初的价格为121元/重量箱，远高于20年初的91元/重量箱，且下游供需格局保持较好水平，玻璃21Q1均价同比有望大幅增长。 国泰君安认为近期信义玻璃股价下跌的主要原因是河北疫情交通管制以及降温的影响，此外亦受到福耀战略切入光伏玻璃公告的拖累。玻璃价格的调整本为淡季的正常反映，实际上今年玻璃的降价时点较往年已大幅延后，且降价幅度远小于过往淡季同期，而福耀切入光伏玻璃赛道，产线投产至少至2022年，且投产体量相对有限，对2021年影响甚微。2021年中性预测业绩100亿港币起步，看1200亿港币市值。 相关标的：信义玻璃 3、21家芯片企业发布涨价通知，代工厂商景气度持续 2020年第4季度以来，台积电、联电、世界先进等 8 英寸晶圆代工厂产能供不应求，部分厂商的代工价格调涨 10-20%，交期由正常的两个月延长到了四个月，从披露来看，涨价幅度平均在10%-20%之间。同时，昨夜美国半导体板块逆势走高。 相关标的：中芯国际，华虹半导体 4、百济神州与诺华签署PD-1授权协议，总交易金额超22亿美元 百济神州刚刚宣布与全球性药企诺华（Novartis）就其自主研发的抗PD-1抗体药物替雷利珠单抗在多个国家的开发、生产与商业化达成合作与授权协议，首付款高达6.5亿美元，成为迄今为止首付金额最高的中国新药授权合作项目，总交易金额超过22亿美元，创下目前中国国内单品种药物授权合作金额最高记录。这也是继2019年泽布替尼在美国获得FDA批准上市、实现“零的突破”后，百济神州创造的本土抗癌新药“出海”的又一里程碑事件。 相关标的：百济神州 收起全文

美债收益率曲线持续陡峭化 超低的美债收益率是支撑美股上涨的主要因素。有分析认为，美联储鼓励通胀的新立场有可能让利率失控。10年期美债与2年期美债收益率之差跳升至1%，为2017年7月以来最高。 2.8万亿美元规模的资产管理公司安联的首席经济顾问穆罕默德·埃里安指出，美债收益率... 展开全文

美债收益率曲线持续陡峭化 超低的美债收益率是支撑美股上涨的主要因素。有分析认为，美联储鼓励通胀的新立场有可能让利率失控。10年期美债与2年期美债收益率之差跳升至1%，为2017年7月以来最高。 2.8万亿美元规模的资产管理公司安联的首席经济顾问穆罕默德·埃里安指出，美债收益率曲线的持续陡峭化，可能会破坏金融稳定，让美联储陷入进退两难的境地。 “如果美联储希望收益率曲线停止陡峭化，就必须实施收益率曲线控制，或者他们喜欢称之为收益率曲线目标。但收益率曲线目标是货币政策的一大步。” “（实施收益率曲线控制）这将完全扭曲美债市场。所以要密切关注收益率曲线陡峭化，因为形势正趋于严峻。” 收起全文

2021年A股主要驱动力：海外传统周期的复苏 A股方面，我们倾向于认为，2021年需要多留意过去几年没有上涨的偏周期偏制造的行业，不过主要的驱动力不是来自于中国，而是来自于海外传统周期的复苏。准确地说美国的经济周期从过去十年科技主导的周期向传统的投资周期回归，这也是过去十年贫富... 展开全文

2021年A股主要驱动力：海外传统周期的复苏 A股方面，我们倾向于认为，2021年需要多留意过去几年没有上涨的偏周期偏制造的行业，不过主要的驱动力不是来自于中国，而是来自于海外传统周期的复苏。准确地说美国的经济周期从过去十年科技主导的周期向传统的投资周期回归，这也是过去十年贫富差距拉大之后政策负反馈的效果，因为科技创新加大了贫富差距，科技龙头企业能够解决就业数量的人数要远远少于传统公司就业的机会。拜登政府为了弥合美国社会的分裂，可能会有更多的政策鼓励传统投资的回归，叠加经济复苏的趋势，全球股市的风格很可能会出现转换。 中国尽管不是这一轮周期核心的驱动力，但是A股在大的风格上和全球的周期是一致的。中国的消费股和美国的科技股类似，目前的最大风险在于全球利率的上升。结合盈利周期和估值分位数，2021年金融周期、制造类股票表现可能好于消费类股票。 港股从2015年到现在已经跌了5年，但我们始终认为该来的还是会来，便宜的东西终归会有显示其投资价值的时候。如果明年国内信用收缩，港股的流动性相对不受影响，而且对盈利也比A股更敏感，投资机会也会更多一些。 作者：徐小庆；来源：敦和资管 收起全文

南向港股通单日成交总额连续第二个交易日创新记录，达688.7亿港元。