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瑞银把台达电升到关键买入 AI电源成了新瓶颈

瑞银台湾科技峰会首日纪要显示，AI基础设施需求强劲，瓶颈主要卡在供应端。台达电凭借AI电源及HVDC技术优势被上调至关键买入；内存短缺预计延续至2027年，联想、Compal等大厂有望借此整合份额，AI服务器或占Compal 2027年销售的30%-40%。

高盛先防后攻 超配股金

高盛预计美联储本周加息25bp，市场定价概率近90%。短期战术防御，3个月跨资产中性；长期适度看好风险资产，超配股票与黄金（目标5275美元/盎司），低配债券与信用债。美股在加息初期通常承压，但随后12个月多现正回报；德银预计10年期美债收益率年底降至3.25%。

长债利率5.4% 摩通换仓AI算力

摩根大通报告指出，尽管30年期美债收益率升至5.4%，强劲盈利仍支撑股市。该行将IREN升至超配，目标价65美元，看好其新云服务及NVIDIA合作；将Crown Castle降至低配，目标价80美元，因塔楼业务低迷；将MARA降至低配，目标价11美元，认为其轻资本AI策略限制价值。

煤价奔千元 多矿商空电厂

摩根大通预计中国动力煤价2026年四季度将达1000元/吨，建议做多兖矿能源、做空华能国际。煤价每涨10元，兖矿净利增0.7%，独立发电商收益降超2%——上游高股息（6-7%）低杠杆矿商受益，下游高杠杆（>100%）火电企业承压。

人民币跨境收支过半 渣打中行最受益

摩根大通报告指出，政策优化与贸易需求共同推动人民币国际化进入新阶段，2026年前7个月人民币跨境收支占比已升至52.3%，并维持人民币多头观点。个股层面，渣打银行凭借全面的基础设施布局成为首选受益者，中国银行依托全球网络实现稳定增长，两者均获增持评级。

全球动物精神回归 但别忘拿能源做对冲

摩根士丹利2026年9月全球固收展望指出，全球并购、资本开支与PMI同步回升，经济展现韧性，预计2026年AI资本支出超9000亿美元、2027年达1.4万亿美元。尽管通胀仍高于目标、财政赤字扩大，强劲增长仍支撑市场；报告建议关注能源资产作为对冲工具，布伦特原油基准预测90美元，10年期美债收益率基准看降至4.2%。