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云资本开支要冲万亿 AI基建周期看到2030
美银美林大幅上调AI资本支出预测，预计2026年全球超大规模云资本支出同比增长98%至1.01万亿美元，2027年再增37%至1.39万亿美元；2.3万亿美元剩余履约义务与代理式AI需求是核心支撑。看好NVIDIA、Intel、Marvell等半导体标的，认为AI基础设施投资周期可持续至2030年，届时云支出或达2-3万亿美元。
东芝扩产难救近渴 HDD紧张撑到2028
美银美林指出，东芝HDD产能扩张属长期计划，受HAMR组件供应限制，2027-2028年前供需紧张格局难改，维持西部数据、希捷“买入”评级；HBF作为AI推理补充存储，商业化或待2028年，且受制于NAND晶圆产能。
AI可能比量子更早敲开加密算法
汇丰报告指出，AI辅助数学可能先于量子计算机破解ECDSA加密算法，比特币和以太坊安全面临新威胁。以太坊研究员建议采取“堡垒模式”隐藏公钥，但社区对风险紧迫性存在分歧。传统金融代币化业务也因依赖加密签名而面临潜在结算和流动性风险。
公共部门再平衡 全球股票多出220亿美元卖压
高盛新引入公共部门再平衡监测器，测算10月全球股票将面临约220亿美元净卖出压力，其中亚洲占90亿美元。同期新兴市场外资分化：韩国（-48亿美元）、印度（-23亿美元）遭抛售，巴西因选举结果超预期获27亿美元流入；南向资金上周净流入港股9亿美元，年初至今累计560亿美元。
瑞银不押美债久期 改赌10s30s变陡
瑞银维持美债久期中性，收益率虽偏高，但受地缘政治与经济强劲双重制约。其建议用做多1年期远期10s/30s SOFR曲线陡峭化替代原有的2s/10s头寸，并预计财政部要到2027年5月才调整发债规模，长端收益率难有大幅下行空间；布伦特原油重返104美元/桶为通胀预期提供支撑，对TIPS盈亏平衡点持中性看法。
美伊谈判缓和油价 霍尔木兹运量却掉了近两成
瑞银研报显示，美伊举行“富有成效”谈判，特朗普称中期选举前不攻击伊朗，油价压力因此得到缓解。但受油轮袭击影响，过去三天霍尔木兹海峡及绕行路线石油出口降至1300万桶/日，低于前周的1600万桶/日；其中海峡流量锐减至800万桶/日，沙特延布出口反弹至500万桶/日形成部分抵消。
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