公债史话三则之三:美联储的新玩法

2018/11/01 15:39
20世纪,公债的作用已不再局限于财政政策,而开始向货币政策领域渗透……

1903年,莱特兄弟驾驶自行研制的固定翼飞机成功上天;两年后,爱因斯坦发表题为《论动体的电动力学》的论文,“狭义相对论”首现于世;1914年,一战爆发,旧帝国与殖民体系开始解体,而在俄国,十月革命的一声炮响,苏维埃社会主义共和国联盟登上了历史的舞台……

人类历史终于迈入了被霍布斯鲍姆称为“极端的年代”的20世纪。

20世纪,全球经济面貌与政治社会格局都发生了惊天巨变,宏观大图景的改变,也使本系列文章的主角——公债——之职能出现了不可忽视的变化。

在先前关于18世纪英国战争融资与19世纪明治日本发展融资的文章中,公债的作用范围仍主要是在财政政策领域。而到了20世纪,公债亦在货币政策中大放异彩。而其中最具典型性的,便是当代世界经济的头号强权,美国。

让我们把时钟先拨回1920年代……

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