IMF:理解中国地方政府债券市场

2018/11/22 09:06
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中国政府债券市场发展迅速,已成为世界上最大的政府债券市场之一

本文由智堡翻译,原文为公开版权内容,内容仅代表作者观点,不代表智堡的立场和观点,译文仅供教育及学术交流目的使用。

原文标题:China’s Local Government Bond Market

作者:W. Raphael Lam and Jingsen Wang,发表日期:2018年9月28日,原文链接

译者:钟政昊

地方政府在我国公共财政和财政操作中发挥着重要作用。过去几年,地方政府债务规模迅速增长,超过了中国主权债务的规模。这种发展与其他国家相比如何?有哪些政策可以促进债券市场的健康发展?本文发现,地方政府债券市场虽然发展迅速,但仍不发达。严重的障碍——如低流动性、薄弱的信用纪律、地方政府的结构性财政赤字——已经变得愈发明显。发展健全地方政府债券市场的改革应协调税收和监管,建立流动性,推进财政改革,收紧预算外借款,并解决政府间失衡问题。

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