美国衰退:市场定价了多少?

2019/01/11 09:08
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当前美股盈利已经完全定价了温和衰退。

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过去一个月,风险资产遭到抛售,市场波动很大程度反映了美国陷入衰退的可能性上升。事实上,在之前的三轮衰退中,美联储在衰退前的三个月开始放松货币政策(在1991年降息0.25%,在2001年降息1.5%,在2007年降息0.5%),之后都开启了显著的进一步宽松。

为了发现金融市场定价了多少美国衰退,摩根大通观察了不同资产类别在过去衰退中的历史表现,尤其是从衰退前的高峰到衰退期间的低谷的变动。

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