市场对美国衰退担忧加深:近端远期利差也出现倒挂

2019/04/03 09:02
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让市场参与者通过收益率曲线来推断衰退的可能性,就像市场参与者从镜子中观察自己一样。

2019年3月末,短端远期利差也出现了倒挂,表明市场参与者对美国经济的前景愈发忧虑。这一指标通过剔除期限溢价的过度影响,可以更加清晰地表明市场对政策利率走向的看法,具有良好的信号效果。

需要指出的是,这并不意味着倒挂和衰退之间存在因果关系。利差传递出的信息只是反映了price in在资产价格中对未来货币政策的预期。换句话说,让市场参与者通过收益率曲线来推断衰退的可能性,就像市场参与者从镜子中观察自己一样

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