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金融稳定报告对金融市场活动有什么影响?

2019/04/25 21:23
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我们研究了英国央行(Bank of England)发布的《金融稳定报告》(Financial Stability Report, FSR)对英国金融机构股票回报率和信用违约互换息差的影响。

摘要

我们研究了英国央行(Bank of England)发布的《金融稳定报告》(Financial Stability Report, FSR)对英国金融机构股票回报率和信用违约互换息差的影响。通过对73家在英国上市的银行和其他金融机构的抽样调查,我们发现,FSR的公布没有与异常回报相关。我们扩展了我们的分析,以检验在何种程度上,政策和情绪在FSR是可预测的,这将解释所观察到的异常回报的缺乏。我们发现,市场情绪和已宣布的政策都是可以预测的。我们还研究了FSR的发布在多大程度上减少了金融市场中的信息不对称,但没有发现强有力的证据。

关键词:事件研究,金融稳定报告,央行沟通,市场反应。

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