双语阅读

以金融稳定为目标:宏观审慎还是货币政策?

2019/05/08 09:24
收藏
对照中文英文原文
当利率是唯一的工具时,部署反周期资本缓冲(CCyB)可以显著改善结果。

摘要

本文以一种简单的、经过校准的新凯恩斯主义模型,探讨了货币与宏观审慎政策之间的相互作用,该模型包含了信贷繁荣引发金融危机的可能性,以及反映金融稳定考虑因素的损失函数。当利率是唯一的工具时,部署逆周期资本缓冲(CCyB)可以显著改善结果。这些工具通常是替代品,当中国央行收紧货币政策时,就会放松货币政策。我们还研究了这些工具在什么时候是互补的,并评估了不同的冲击、货币政策的有效下限、以市场为基础的金融以及货币政策的冒险渠道如何影响我们的结果。

关键词:宏观审慎政策;货币政策;金融稳定;逆周期资本缓冲;金融危机;信贷繁荣

为提升阅读体验,智堡对本页面进行了排版优化 查看原文