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拥抱全球股市

2019/06/14 10:36
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近年来,美国股市的表现明显好于国际股市。和美国总部设在美国的跨国公司是世界经济的主要参与者。这是否使国际股票多样化变得不必要?并没有。

近年来,美国股市的表现明显好于国际股市。和美国总部设在美国的跨国公司是世界经济的主要参与者。这是否使国际股票多样化变得不必要?并没有。

国际股票占全球市场的44.9%,这个数字太大了,不容忽视。因此,通过拥有国际股票投资,你可以使投资组合多样化,并利用新兴市场和其他发达股市领先公司的机会。

国际投资的三个理由:

1改变市场领导地位

分散投资的理由很明显。美国和国际股市的领先地位经常互换。就在不久之前,国际股市还领先于国内股市,如下图所示。当领导者可能转向落后者时,未来会发生什么?全球多元化让你有机会参与任何一个在特定时间表现优异的地区。

图:过去12个月美国和非美国股票市场的收益率差

资料来源:Vanguard和FactSet。

2积极的国际展望

美国股市一直涨势强劲,但这种势头会持续下去吗?从美国投资者的角度来看,未来10年,非美国公司的预期收益前景为8.4%,高于美国股市的5.1%。

资料来源:Vanguard, Dimson-Marsh-Staunton Global Returns Dataset, FactSet, Morningstar Direct和汤森路透Datastream。

3减少波动

从历史上看,将国际和美国股票混合在一起能够降低投资组合的波动性,如下图所示。当然,担心地缘政治风险是很自然的,但把美国和国际市场结合起来实际上可以降低投资组合风险。的确,随着全球化的深入,美国与国际市场之间的相关性已经增强,但由于经济周期、财政和货币政策、货币和行业权重的不同,将国际股票纳入投资组合仍然会带来多样化的好处,因为它们之间的相关性并不完美。

仅美国总部的跨国公司就提供了足够的风险敞口,因为世界经济的很大一部分仍由总部位于美国以外的公司推动。你也可以从外汇交易中获得潜在的多样化收益。这是因为许多美国跨国公司试图通过对冲外汇风险来稳定收入。

图:过去12个月美国和非美国股票市场的收益率差

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