威灵顿资管:MMT回归的代价

2019/07/02 13:42
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我们很可能会看到私人部门囤积替代性的“好钱”(如黄金和加密货币),而花掉“坏钱”(政府法币)。

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作者Toby Johnston系威灵顿资管全球债券团队与全球宏观策略组的高级成员,主要领衔全球债券团队的美国和澳大利亚宏观策略研究。

现代货币理论的回归在政治上是诱人的,可是代价是什么?

在资产价格接近纪录高点、收入和财富不平等日益加剧的重压下,美国的正统经济学说正遭到颠覆。一场贸易战正在让全球化进程倒退数十年。人口结构方面的挑战正在加剧,生产力停滞不前,政府债务继续堆积。面对巨大的财政挑战,一些政客正在接受激进的印钞理念,为他们的社会和经济议程提供资金。欢迎来到现代货币理论 (MMT) 的世界。在这篇文章中,我将探讨MMT背后的理念,它在当下受到追捧的原因,及其先入为主、可能对金融市场造成深远影响的危险假设。

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